杜坤维:中信证券看空研报无疑是晴天霹雳

时间:2019年03月08日 08:33:50 中财网
  A股就是任性,一直就是靠资金实力说话,而不是靠价值说话,只要有钱,就可以失去投资底线不断推高股价,至于有没有泡沫,没有人会去关心,大家不是赚上市公司发展带来股价内生性上涨的钱,而是去赚另一个投资者的钱。

  随着减少行政干预提高股市活跃度的精神落到实处,游资们如鱼得水,市场出现了恒立实业东方通信、中国人保中信建投紫金银行等大牛股,中国人保是一家次新股,理论上是一家超级大盘股,可是流通股份并不多,加上股价不高流通市值也不大,非常适合资金炒作,如果按照最低价5.24元计算,流通市值也就是52亿元多一点,这样的市值对于资金实力雄厚的游资而言是一个最好的炒作标的,中国人保具低价、流通市值不大、财产保险龙头、次新股的特征,符合炒新炒小炒龙头的炒作原则。

  从实际运行来看,中国人保得到资金的青睐,九个交易日收出7个涨停板,股价最高涨到12.83元,九个交易日走出翻倍行情,从底部算起涨幅更大,涨幅大约是145%。

  如果股价上涨是得益于公司业绩高增长,没有任何的泡沫成分,这是无可非议的,可是目前中国人保动态市盈率高达35.1倍,是中国平安市盈率12.14的大约3倍。今天A股一字涨停,港股下跌3.69%,港股收盘价是3.65元,AH股溢价率是299.44%,遭遇港股成熟机构抛售却在A股大涨特涨,遭遇热钱追捧,冰火两重天的走势匪夷所思。

  面对股价异动,中国人保发过几次异动公告,强调18年公司业绩同比不会发生重大变化,从三季报看,公司业绩不是特别理想,2018年前三季度,中国人保实现归属于母公司股东的净利润(未经审计)为121.18亿元,同比下跌16.34%。2018年前三季度实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润(未经审计)为120.70亿元,同比下跌16.45%。中国人保3月6日晚发布股价异动公告称,根据中证指数有限公司公布的证监会行业市盈率数据显示,截至3月5日,保险行业7家上市公司平均静态市盈率为20.3,公司静态市盈率为28.16,公司静态市盈率高于行业平均静态市盈率,提醒投资者谨慎投资。可是今天市场依然不顾公司公告警示一字涨停,资金气焰嚣张得很。

  目前市场监管秉承的是凯撒归凯撒市场归市场,不以行政手段干预股价的运行,因此面对诸多的翻倍甚至十倍牛股,监管当局没有采用以前的停牌核查措施,目的就是减少行政干预,给股市股价运行带来行政干预色彩,造成不必要的动荡。但是中国人保等股价上涨明显带有炒作成分,带有巨大泡沫,带有巨大风险,股价涨越高,后续调整空间也越大,跟风投资者损失也越大,既然是市场行为由市场来决定,那么就由卖方机构对未来股价运行做一个预测。

  
  中国研报一直是唱多为主,毕竟A股缺少做空机制,研报看空容易遭遇麻烦,也可能会伤害买方利益,中信证券是A股的龙头券商,行业地位十分稳固,其影响力不可忽视,关键时刻中信证券破天荒给出一个唱空研报,而且力度很大,意义非同小可,中信证券首次给予中国人保“卖出”评级,预计合理估值区间为每股4.71-5.38元,预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。这可是一个晴天霹雳在游资头上炸响,明天走势就十分敏感了,高开的话,很有可能散户跑的比庄家快,如果直接一字跌停,那就是庄家散户一起被套。

  不管如何,中信证券给出的卖出评级再度开启卖方机构的看空报告,会给明天市场带来直接影响,一些超级次新股可能面临巨大压力,就是另外的超级牛股也难免不受到影响。

  投资炒作失去市场起码的底线,是健康牛市不能容忍的,监管层虽然已极高的容忍度没有出声,但是对于市场操纵行为的打击不应该停止。

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