11月金融数据冰火两重天:新增人民币贷款、社融双双环比倍增 M2续创历史新低-更新中

时间:2018年12月11日 17:00:29 中财网
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  导读:
  中国11月金融数据冰火两重天:新增人民币贷款、社融双双环比倍增 M2续创历史新低
  中国11月新增人民币贷款1.25万亿元 M2同比增8%
  央行:11月末社会融资规模存量199.3万亿同比增9.9%
  央行:11月份社会融资规模增量为1.52万亿元

  中国11月金融数据冰火两重天:新增人民币贷款、社融双双环比倍增 M2续创历史新低
摘要:新增人民币贷款、社融双双环比倍增,但M2依旧疲弱,持平今年6月创下的历史最低增速,M1继续大幅回落,环比接近腰斩,创2014年1月来最低增速。

  11月13日周二,中国央行公布金融数据显示,中国11月金融数据表现分化:新增人民币贷款、社融双双环比倍增且超出预期,但M1、M2等货币供应指标依旧疲弱,M2持平今年6月创下的历史最低增速,M1环比接近腰斩,创2014年1月来最低增速,进一步接近负增长。

  具体数据如下:
  中国11月新增人民币贷款1.25万亿元人民币,预期12000亿元,前值6970亿元。

  中国11月社会融资规模增量1.52万亿元人民币,预期13340亿元,前值7288亿元。

  中国11月M2货币供应同比8%,续创今年6月创下的历史最低增速,预期8%,前值8%。

  中国11月M1货币供应同比1.5%,创2014年1月来最低增速,预期3%,前值2.7%。

  中国11月M0货币供应同比2.8%,预期3%,前值2.8%。


  (华尔街见闻注:央行宣布完善相关统计方法后,2017年M2增速、2017及2018年社融数据已相应更新)
  值得注意的是,M1进一步大幅回落,同比增速从两年多前的>20%下滑至11月的1.5%,再度加剧M1可能出现负增长的担忧。中金此前就指出,鉴于M1增速已经放缓8个季度,货币流通速度可能趋缓。若货币流动速度放缓,提振总需求所需的政策调整力度就会更大。如果不及时引导,物价下行的预期往往会自加速,为未来稳增长和稳市场带来更大挑战。

  另据中国央行初步统计,11月末社会融资规模存量为199.3万亿元,同比增长9.9%。

  2018年9月起,央行将"地方政府专项债券"纳入社会融资规模统计。因今年8月份以来,地方政府专项债券发行进度加快,对银行贷款、企业债券等有明显的接替效应。为将该接替效应返还到社会融资规模中,将"地方政府专项债券"纳入社会融资规模统计。

  另外,2018年7月起,央行将"存款类金融机构资产支持证券"和"贷款核销"纳入社会融资规模统计,在"其他融资"项下反映。

  新增人民币贷款环比倍增
  贷款结构方面,央行数据显示,11月人民币贷款增加1.25万亿元,同比多增1267亿元;外币贷款减少177亿美元。

  11月末,本外币贷款余额140.8万亿元,同比增长12.6%。月末人民币贷款余额135.21万亿元,同比增长13.1%,增速与上月末持平,比上年同期低0.2个百分点。

  11月份人民币贷款增加1.25万亿元,同比多增1267亿元。分部门看,住户部门贷款增加6560亿元,其中,短期贷款增加2169亿元,中长期贷款增加4391亿元;非金融企业及机关团体贷款增加5764亿元,其中,短期贷款减少140亿元,中长期贷款增加3295亿元,票据融资增加2341亿元;非银行业金融机构贷款增加277亿元。

  11月末,外币贷款余额8058亿美元,同比下降3.3%。当月外币贷款减少177亿美元,同比多减281亿美元。

  长江宏观赵伟评论认为,新增信贷略高于去年同期,主因票据冲量,企业中长期大幅低于去年同期。分项来看,票据融资增加2341亿元,较去年同期多增1956亿元;新增企业短期贷款净减少140亿元,去年同期净增加197亿元;新增企业中长期贷款3295亿元,较去年同期少增980亿元;居民贷款仍处高位,新增居民短期和中长期贷款分别为2169亿元和4391亿元,均略高于去年同期。

  存款结构方面,11月份人民币存款增加9507亿元,外币存款减少72亿美元。

  11月末,本外币存款余额182.5万亿元,同比增长7.3%。月末人民币存款余额177.43万亿元,同比增长7.6%,增速分别比上月末和上年同期低0.5个和2个百分点。

  11月份人民币存款增加9507亿元,同比少增6148亿元。其中,住户存款增加7406亿元,非金融企业存款增加7335亿元,财政性存款减少6643亿元,非银行业金融机构存款增加3125亿元。

  11月末,外币存款余额7315亿美元,同比下降6.8%。当月外币存款减少72亿美元,同比多减129亿美元。

  银行间人民币市场方面,11月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为2.49%,质押式债券回购月加权平均利率为2.46%。

  11月份,银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交103.53万亿元,日均成交4.71万亿元,日均成交比上年同期增长30.5%。其中,同业拆借日均成交同比增长86%,现券日均成交同比增长69.5%,质押式回购日均成交同比增长21.5%。

  11月份同业拆借加权平均利率为2.49%,比上月末高0.07个百分点,比上年同期低0.43个百分点;质押式回购加权平均利率为2.46%,比上月末高0.07个百分点,比上年同期低0.54个百分点。

  人民币结算业务方面,当月跨境贸易人民币结算业务发生4843.3亿元,直接投资人民币结算业务发生2016.7亿元。

  具体来看,当月,以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生3567.5亿元、1275.8亿元、464.9亿元、1551.8亿元。

  社融增速环比倍增
  初步统计,11月份社会融资规模增量为1.52万亿元,比上年同期少3948亿元,较前月环比增加一倍。其中,
  对实体经济发放的人民币贷款增加1.23万亿元,同比多增874亿元;
  对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少787亿元,同比多减985亿元;
  委托贷款减少1310亿元,同比多减1590亿元;
  信托贷款减少467亿元,同比多减1901亿元;
  未贴现的银行承兑汇票减少127亿元,同比多减142亿元;
  企业债券净融资3163亿元,同比多2310亿元;
  地方政府专项债券净融资-332亿元,同比少2614亿元;
  非金融企业境内股票融资200亿元,同比少1124亿元。


  另外,社融存量方面,11月末社会融资规模存量为199.3万亿元,同比增长9.9%。其中,对实体经济发放的人民币贷款余额为133.76万亿元,同比增长12.9%,占同期社会融资规模存量的67.1%,同比高1.8个百分点。

  M2续创历史新低 M1继续大幅回落
  11月末,广义货币(M2)余额181.32万亿元,同比增长8%,增速与上月末持平,比上年同期低1.1个百分点;
  狭义货币(M1)余额54.35万亿元,同比增长1.5%,增速分别比上月末和上年同期低1.2个和11.2个百分点;
  流通中货币(M0)余额7.06万亿元,同比增长2.8%。

  另有当月净投放现金457亿元。(郭昕妤)
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