招商策略:科创板助力科技创新大方向 短期关注两类股

时间:2018年11月07日 09:26:25 中财网
  习近平主席于11月5日在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布:将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。目前还尚未有科创板相关的配套文件落地;但可以明确的是由国家领导人以顶层设计的方式提出,表现了国家对于科技创新的大力支持,以及完善资本市场基础制度的决心。

  试点注册制,是为了让新股发行节奏和价格更加市场化,适应了经济发展的需要。但注册制的试点有严格的标准和程序,在受理、审核、注册、发行、交易等各个环节都会更加注重信息披露的真实全面,更加注重上市公司质量,更加注重激发市场活力,更加注重投资者权益保护。

  许多投资者担忧,由于科创板的设立,势必将造成市场的资金分流。对此,证监会方面表示将把握科创板试点的力度和节奏,或将采取企业批量进入,此外,今年以来国内上市公司募资规模呈下降趋势,增量资金需求减少;同时政府积极引导养老金、企业年金入市;因此由科创板设立带来的资金分流影响不大。

  短期来看,科创板的设立一定程度上对资金产生分流,但是由于政策把控以及市场需求,影响有限;长期来看,利好大于利空,扩大了科创企业的融资途经,给海外中概股和国内独角兽上市提供了可能;清除缺少投资价值的上市公司,整顿市场环境;刺激科技创新、利好实体经济;支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。

  短期主题投资机会,主要在于创投类公司以及券商股。科创板的设立对中国创新创业的民营企业、对中国的资本市场改革意义重大,而创投类上市公司通过投资或者参股创新创业公司而获益。长期投资机会,主要在于新兴产业,由于科创板的设立,拓宽了高新技术产业的直接投融资途经,进一步刺激科技创新。目前我国经济正在步入“新常态”,各地推进战略性新兴产业发展、深化供给侧结构性改革;从中央到地方均将政府自上而下,设立国家战略性新兴产业发展基金,据统计政府引导产业基金合计超过5万亿。因此未来战略新兴产业发展确定强,市场空间巨大。
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