国元证券发起60亿纾困基金 五维度筛选公司

时间:2018年11月06日 07:18:32 中财网
  原标题:国元证券发起60亿纾困基金,五维度筛选公司,质押规模逆向扩大38%

  又一家上市券商加入质押纾困队伍。

  券商中国记者最新获悉,国元证券拟采取设立多个资管计划与私募基金的形式,发起总规模达60亿元的“纾困基金”,以提供一揽子综合金融服务的方式,积极帮扶安徽民营上市公司、以及其控股股东化解股票质押流动性风险。

  其中,资管计划将积极对接政府引导基金、并购基金、银行、保险、信托、上市公司、省属国资大企业集团等机构,通过多渠道募集资金。据了解,资管计划近期可落地20个亿。

  国元证券副总裁陈东杰表示,在帮扶过程中,国元证券将奉行市场化运作原则,严守风险底线,灵活处置风险,从五个维度筛选帮扶对象:
  1、产业政策:行业符合供给侧改革背景下的产业方向;
  2、主业状况:公司主业仍在正常经营,产品和技术具有一定先进性;
  3、风控能力:考察大股东的决策和风控能力;
  4、违规状况:只选择过往无重大违规企业;
  5、战略客户:符合公司自身发展战略的投资标的,长期合作客户以及潜在的战略客户。

  据了解,国元证券日前已与一家大型省属企业和三家保险公司完成洽谈,资金规模合计30亿元,在出资方完成相关决策程序或协议流程后,资管计划将正式备案。

  帮扶形式:资产、债券和股权立体支援
  国元证券拟采取多种维度的支援方式,为上市公司大股东的纾困解难提供新思路

  “一个多月以来,我们尝试从资产、债权和股权的三个角度出发,为上市公司大股东提供多种选项,积极拓宽思路、努力寻找解决办法。”国元证券副总裁陈东杰如此表示。

  据了解,在本次的纾困行动中,国元证券将借助投行、债券、信用、安元基金、股交中心等项目,通过资管母子基金、私募基金等方式帮助困难上市公司及其大股东围绕产业整合、并购重组等,提供资金、项目等支持。

  在具体的帮扶形式上,国元证券将优先从资产端下手,协助上市公司大股东处理不良资产,陈东杰称,“对于一些多年合作的客户,我们很了解大股东资产状况,由我们来协助处理不良资产更为合适。”

  其次,是在债权方面展开帮扶,具体形式包括:以债权形式,由资管计划为大股东提供流动性支持;协调外部资金,收购上市公司应收债款;质押回购项目的债权处置和收购。

  最后才会考虑股权收购。陈东杰称,“我们最后才会考虑股权收购,主要是帮助大股东变现股权,但不一定是由我们作为买方,更多是协调战略客户、国有企业,帮助大股东寻找合适的交易对手。”

  陈东杰强调,纾困行动只会做“财务投资考虑,不会谋求任何上市公司的控股权。”

  陈东杰也表示,在纾困行动的运作过程中,国元证券会奉行“市场化运作”,因此会有一定盈利要求,但“一定是合理对接,市场化定价,优惠、灵活地帮助大股东解决问题。”

  据介绍,在政策出台前一个月,国元证券已与多家上市公司大股东进行沟通,拟通过设立资管计划的方式,帮助客户解决股票质押潜在风险。

  目前,国元证券已与一家大型省属企业和三家保险公司完成洽谈,资金规模合计30亿元,在出资方完成相关决策程序或协议流程后,资管计划将正式备案。

  筛选标准:大股东不能盲目多元化
  券商纾困行动要坚持“市场化运作”,这代表着纾困行动既有一定的盈利要求,也应该严守风控底线。

  陈东杰告诉记者,“纾困行动不能‘拿到篮子里面就菜’,对帮扶的上市公司要有一定的筛选,要做到有所为有所不为。”

  据介绍,国元证券对帮扶对象大致有五个考察维度:
  1、产业政策:行业符合供给侧改革背景下的产业方向;
  2、主业状况:公司主业仍在正常经营,产品和技术具有一定先进性;
  3、风控能力:考察大股东的决策和风控能力;
  4、违规状况:只选择过往无重大违规企业;
  5、战略客户:符合公司自身发展战略的投资标的,长期合作客户以及潜在的战略客户。

  陈东杰称,国元证券开展信用业务的过程中,始终对盲目多元化的大股东保持谨慎态度,“我们希望大股东只是暂时有流动性风险,而不是盲目的多元化、缺乏足够风控能力后陷入困境。”

  陈东杰认为,纾困行动在处置方式上可以灵活变动,但不能因此降低风险评估标准,国元证券将坚持专业化审核,严守风险底线。举例而言,“我们可以在维保比例上增加一点包容性,在增信措施上不做简单粗暴处理,帮助客户顺利度过难关。”

  据了解,今年以来,随着股票质押风险的暴露,多家券商都主动收缩股票质押业务规模,但国元证券为缓解股票质押流动性压力,在风险可控前提下,通过展期续作、新增交易放款等方式,逆向增加股票质押规模,为上市公司及其大股东提供资金支持。

  截至今年6月末,国元证券股票质押余额(自有资金部分) 91.45 亿元,同比增长37.89%。

  国元证券表示,后续公司将利用资管计划、旗下直投公司、私募股权基金,围绕着资产收购、债权收购、股权收购、融资支持、市值管理等进行产品设计,陆续提供各类综合金融服务,为上市公司大股东和民营企业缓解流动性困难。
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