白宫首席经济顾问喊话美联储：高就业和经济增长不会带来通胀

时间：2018年06月30日 09:16:17 中财网

　　摘要： 特朗普的首席经济顾问库德洛表示，希望美联储可以明白，更高的就业和更快的增长不会带来通胀，因为美国正在拓展经济的增长潜力，希望加息举动可以“非常缓慢”。分析指出，来自白宫的顾问直接评价货币政策实属罕见。

　　特朗普的首席经济顾问、白宫全国经济委员会主任库德洛周五再度语出惊人，不仅“打脸”传统经济学理论，对美国赤字问题还有“睁眼说瞎话”的嫌疑。

　　在接受特朗普喜欢看的电视台福克斯新闻采访时，库德洛表示，希望美联储新任管理层明白，不是更高的就业状况或者更快的经济增长导致了通胀。至于美联储的加息政策，他希望可以“非常缓慢”（very slowly），并表示自己“定期”与美联储新任主席鲍威尔对话。

　　美联储通常参考的经济学理论是菲利普斯曲线，反映失业率与通货膨胀之间的反向关系。目前美国5月非农失业率为3.9%，创18年最低，但美联储看重的核心通胀率——核心PCE物价指数在5月刚刚触及2%的目标，为6年来首次，表明菲利普斯曲线的指导意义在近年来减弱。

　　库德洛的理由是，特朗普政府采取的措施亲商业，正在拓展经济的增长潜力。因此保持低利率不会令经济面临过热风险，共和党税改提振了新的商业投资，将提供足够的供给与增加的需求相互匹配，这样物价就不会上涨了。这倒符合库德洛一直秉承的里根时代“供给学派”的观点。

　　美国媒体TheHill认为，来自白宫的顾问直接评价货币政策实属罕见，历史上白宫高级经济学家都会避免讨论心仪的利率水平，因为要保持美联储的独立性。不过库德洛一直不避讳直接评价美联储，在接受总统任命一小时后，就在电视上表示“希望美联储不要加息过头”。

　　而库德洛周五接受采访第二个引起争议的论点是，他认为美国联邦赤字正在“快速回落”。由于他没有说出证据，包括CBS和被特朗普指责为“假新闻”的《华盛顿邮报》等媒体都表示，美国财政部和无党派的国会预算办公室（CBO）恰恰提出了相反的结论。

　　库德洛的理由是，特朗普的政策在促进经济增长，带来更多人就业并且岗位更好，将反过来增加政府收入，导致赤字“加速回落”。简而言之，“经济增长解决了超多问题”。

　　不过官方统计，美国3月时的国家债务就超过了21万亿美元，不仅是二战以来最高，也是美国历史上首次。CBO本周二的报告显示，如果现行法律和政府开支水平保持不变，美国的国家债务将在2028年等于整个经济体量，到2048年债务占GDP的比重预计为152%，也是美国历史最高，而且到2020年预计赤字会超过1万亿美元。

　　有分析指出，CBO认为美国未来30年的财政图景都不容乐观，简单说就是每年开支增长迅猛，但政府收入和经济增长跟不上这种步伐。因此不明白库德洛为何会得出“赤字正在快速回落”的结论。


　　值得注意的是，美联储主席鲍威尔本周也重申了“对加息路径很有耐心”的言论，似乎有些回应库德洛言论的倾向。一名国会助理向彭博表示，虽然美联储有时因没有更积极加息而受到批评，但鲍威尔指出通胀一直很低，因此政策制定者必须谨慎行事。