贺宛男:新股发行凭什么打破红线? 应健中:入市契机

时间:2018年06月02日 08:21:35 中财网
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  导读:
  贺宛男:新股发行凭什么打破红线?
  刘柯:去杠杆背景下怎么选好公司
  黄湘源:退市机制常态化依然任重道远
  郭施亮:IPO与再融资提速冲击股市投资
  皮海洲:政策红利别都给了BAT
  桂浩明:债市风险缘何重创股市
  宋清辉:应把保护投资者措施写进招股书
  应健中:每一轮大跌都是入市契机

  贺宛男:新股发行凭什么打破红线?
  6月1日,A股“入摩”首日,股市出现了一件咄咄怪事,一只新股的发行价居然高于行业二级市场平均价,而且突破了证监会规定的23倍市盈率的发股红线。这只新股就是南京证券

  据相关公告,经网下询价后,南京证券确定的发行价为3.79元/股,此价格对应的市盈率为25.61倍,而根据中国证监会《上市公司行业分类指引》,其所属行业(资本市场服务)对应的平均市盈率为21.04倍。

  这是怎么回事?批发价高于零售价?还是面粉贵过面包?难不成几百倍的中签率中到一只新股之后,股价还要向二级市场靠拢?

  尽管南京证券为此不得不连发三次风险提示,将原定于2018年5月11日进行的网上、网下申购,推迟至6月1日,但23倍和新股发行价格不得高于行业市盈率的两条红线还是说破就破了!

  那么,这3.79元的发行价又是怎么来的呢?原来,在网下申购时,报价区间为3.09元-37.90元(居然有机构报37.90元,这是疯了还是故意抬轿?)。而网下投资者全部报价的加权平均值为3.78,公募基金报价的加权平均值为3.79。既然“全部报价”均值为3.78,为什么要采用一部分(公募基金)报价呢?没办法,截止2017年底,南京证券每股净资产3.79元,如果低于净资产发股,将被视为国有资产流失。由此,我们不难猜想,公募基金怕是奉命报价。

  接下来还有中信建投,将于6月7日发行4亿股新股,目前预估发行价为5.42元,对应市盈率为10.38倍。但这5.42元的发行价肯定会抬上去,因为其2017年底每股净资产6.09元,若按今年一季报则为6.19元。问题是,目前中信建投H股股价也就6.35港元(折合人民币5.20元),为什么在香港市场只卖5.20元,A股市场要卖6.09甚至6.19元呢?莫非A股股民真的好欺负吗?

  而且,同是券商IPO,为什么有的要以25倍发股,有的只能按10几倍发股,作为央企和中国十大券商之一的中信建投,又何以如此忍气吞声甘心贱卖?

  事情还没有到此为止。数日前,农业银行千亿定增已获证监会通过,公司将增发274.73亿股A股、募资1000亿元,全部用于补充该行核心一级资本。如最终完成实施,将成为A股历史上最大规模的再融资。按募资1000亿元,除以274.73亿股,发行价为3.64元,可目前农业银行每股净资产4.25元,纵然按经审计的2017年年报也达4.15元。怎么办?要不也如上述两公司那样把发行价抬上去?要不六个月内发不出来宣告批文失效。

  再看看证监会网站,接下来已经过会的券商还有华林证券发行2.7亿股,长城证券发行5亿股,天风证券发行8.23亿股;过会的郑州银行发行6亿股,长沙银行发行10亿股,这些城商行、农商行一如既往地后面跟着巨量职工股。再融资方面,申万宏源东方证券定增破发了,海通证券照样不畏艰险,迎难而上!

  明知市场如此低迷,股民输得如此惨不忍睹,为什么要接二连三地、人为地发这些本不该发行、也很难发行的股票呢?股市跌幅全球第一,投资者亏损全球第一,为什么只字不提?(.金.融.投.资.报)

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