马斯克一句话,“钴爷”跌惨?大利空可能在10年后

时间:2018年05月09日 08:06:13 中财网
  “钢铁侠”埃隆·马斯克这几天又刷屏媒体了,在特斯拉最新季报会议上,除了就“护城河”议题和巴菲特互怼外,另一句“get cobalt to almost nothing”(让钴忽略不计)也差点令钴行业上市公司欲哭无泪!

  在特斯拉最新的季报会议上,马斯克表示,特斯拉Model 3的产能攀升于第一季度末到第二季度初已取得显著进展。

  截至今年4月,按计划暂停生产线以进一步提升产能前,Model 3的产量已连续三周超过2000辆,并且在其中的最后一周达到2270辆。Model 3已逐步成为美国最畅销的中级豪华轿车,交付量仍在不断增长。

  特斯拉新能源车产能释放、叠加出货量增长无疑令人眼前一亮,按理说主营产品为钴、锂等的上市公司应该乐开了花!

  但是接下来马斯克明确说出了“get cobalt to almost nothing”这句话,令钴行业的上市公司感到一阵窒息了!

  特斯拉在季报中也明确表示, Model 3使用的电池是所有电动汽车中能量密度最高的——特斯拉通过显著降低每个电池组的钴含量,增加镍含量并保持优异的热稳定性来实现这一目标。

  特斯拉的镍钴铝电池的钴含量已经低于其他电池生产商生产制造的下一代三元材料(镍-锰-钴比例为8:1:1)。因此,包含电池在内,Model 3车型的总重量与汽油车相当。

  有业内人士对此解读称,马斯克的话仍是遵循了动力电池“高镍低钴”的趋势。数据证明,特斯拉汽车单车钴用量从早年的11千克下降到Model 3的4.5千克,用量减少了近60%,也确实比811镍钴锰电池6千克的用钴量更低。

  业内人士算了一笔账,Model 3在中国售价或为35万元/辆。按70万元/吨的价格来算,Model 3用钴的成本也不过3150元,这么一对比,“almost nothing”也就很好理解了。

  马斯克一句话引发暴跌?

  而巧合的是,钴价的走势与马斯克的表态几乎神同步,五一节后,钴金属价格开启大跌,刷爆了行业人士的朋友圈。根据生意社监测数据,5月4日,钴金属市场报价单日跌幅达3.64%,创2017年以来最大单日跌幅。当日,国内金属钴市场均价61.75万元/吨,单日下跌2.3万元/吨。国内主要厂家出厂价暴跌,单日出厂均价下跌4万元/吨,跌幅6.06%。

  钴金属市场价格的走势,对相关行业企业股价影响明显。2018年初因钴价暴涨而强势拉涨至213.91元/股的寒锐钴业,截至8日收盘,两个月来跌幅近30%;此外华友钴业洛阳钼业近两月股价也分别下挫约24%、21%。

  生意社分析师白家新表示,钴价在持续了一年多的暴涨之后,2018年4月份开始震荡下跌,并在5月初出现暴跌走势。2016年7月初,国内金属钴市场报价仅为19.41万元/吨,此后开始震荡拉涨。2018年4月初,钴金属市场报价已逾66.4万元/吨,不过此后开始走跌,如今一个月间跌幅约8%。

  当然有行业分析师认为,两者间的联系其实不大。虽然终端电动车巨头特斯拉的减钴计划会使得下游车市对钴的需求减少,但是整个行业对于钴的需求体量仍然很大,且钴资源有限长远来看钴价仍被看好,所以仅来自特斯拉的钴需求减少未必一定会使得钴价有下一轮大幅度的下跌。

  本轮钴价大跌的原因
  那么本轮钴价走跌的原因是什么?

  有色网分析师潘超表示,事实上当前钴金属下游需求量并未出现预期的暴增,市场供应量也相对充足,因此对于价格续涨缺乏动力。从下游市场反馈情况来看,由于新能源汽车补贴逐步取消,加之市场尚未成型,因此厂商生产积极性较此前有所减弱,因此需求不及预期。

  同时,当前决定钴金属价格走势的除供需因素外,市场炒作资金也占了大头。近期国际经贸关系趋于紧张,因此部分炒作资金也出现撤离,导致钴价回跌。

  白家新也表示,从供需基本面来看,近期钴的需求不及预期,但供给持续增长,这种现象造成钴价震荡下滑。受宏观经济影响,新能源汽车产量预期减少,对金属钴需求急迫性下降,一定程度上缓解了供需的缺口扩大。

  同时,一季度国内手机产销不及预期,美国针对我过手机生产商的调查,影响了国内手机产销量,也对钴需求产生利空影响。

  今年新能源汽车作为焦点产品之一,市场预期下滑。钴价开始释放一季度的高价风险。现货市场上,钴价震荡调整,造成投机商恐慌心理,热钱撤资,囤钴商抛售钴压力加大,贸易商看涨心理信心不足,市场短期内难以消化掉库存钴,从而出现短期内钴价大幅下跌。

  钴价未来怎么走?

  对于钴未来的价格走势,专业人士依旧看好。潘超表示,“钴价格难免受市场或多方因素短期影响,但其长远的需求增量和稀缺性依然受到关注。”2017年电池行业用钴比例超过50%,如今钴下游主要是3C电池和新能源车动力电池。如今3C电池稳步增长,动力电池更是爆炸性增长。2020年中新能源车的产量要达到200万辆,2020年新能源车的电池能量密度要达到300Wh/kg,这个目标不会改变。

  实际上2017年以来,包括华友钴业寒锐钴业鹏欣资源中色股份等公司都已大手笔发力钴矿的购买和开采工作。下游企业中,苹果公司被曝与矿业公司直接洽谈签订5年内供应数千吨钴的长期采购协议。大众、宝马、特斯拉等国际车企也有消息称在与钴原料供应商洽谈采购协议。钴资源争夺战仍在持续上演。

  潘超认为,钴锂下游需求仍将逐渐旺盛起来,钴价依然有着上涨空间。虽然整体采购量依然不多,但从昨日起,钴下游采购已出现回暖。预计钴金属价格看底在55万/吨,此次价格震荡结束之后还会迎来新一轮上涨。

  白家新也表示,短期内钴价仍有降价空间,近期仍可能震荡下滑。长期来看,投资者长期仍可看好钴市,但切莫盲目追高。

  钴被替代?可能要等10年后
  至于钴在动力电池中被取代,目前来看仍是不切实际的幻想。来听听业内大佬怎么说?

  锂电行业的权威研究机构BMI指出,电动汽车的数量增长远远快于电池中钴的减少。任何替代钴的电池材料新技术都将在10年以后才会出现。而特斯拉在技术上已经没有进一步减少镍钴铝电池中用钴量的空间。

  BMI预测数据显示,到2026年,钴在锂电池中的用量将是2017年的3倍。届时,镍钴锰电池将占锂离子电池70%的比例。

  而电池正极材料技术龙头企业优美科( Umicore )首席执行官Marc Grynberg甚至表示,“没有比镍更好的元素来提高能量密度,并且没有比钴更好的元素来稳定这些材料。为了安全和长寿,电池中至少需要10%的钴。”
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